La décision d’hier sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) et la conférence de presse qui a suivi du président Jerome Powell ont suscité une réaction très baissière des marchés financiers traditionnels, ainsi que du Bitcoin et de la crypto. Le prix du Bitcoin a brièvement touché 29 000 $ avant de tomber à 26 600 $.
Cependant, la question se pose, qu’est-ce qui a changé dans l’affaire du taureau pour Bitcoin de toute façon ? Le secteur bancaire américain continue de faire face à des problèmes non résolus, tandis que le président de la Fed, Powell, et la secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, ont envoyé des signaux contradictoires.
Bitcoin attend le prochain renflouement bancaire
La Fed a voté à l’unanimité pour augmenter le taux des fonds fédéraux de 25 points de base (bps). Pas un seul membre votant de la Fed n’a voulu suspendre ou réduire les taux.
Lors de la conférence de presse, Powell a souligné que de nouvelles augmentations « pourraient être appropriées » et seraient décidées « réunion par réunion » sur la base des données disponibles. Malgré un effondrement du système bancaire régional, il a déclaré que la Fed n’était pas inquiète – mais ces commentaires ne reflètent pas la réalité.
Il y a à peine deux semaines, la Fed était convaincue que les taux d’intérêt devaient augmenter plus rapidement. Le cas de base était une hausse des taux de 50 points de base. Si le système bancaire est aussi « solide » que le prétend la Fed, pourquoi n’a-t-il pas augmenté de 50 points de base ? Car, comme il l’a noté aussi, la crise bancaire actuelle correspond à une hausse des taux d’intérêt due à la crise du crédit.
Il est également intéressant que Powell et Yellen aient parlé exactement au même moment. Alors que la Fed augmentait les taux, Yellen a déclaré que la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ne garantirait pas tous les dépôts, alors que la veille elle avait dit qu’elle envisagerait de garantir tous les dépôts.
La Fed et le gouvernement américain veulent apparemment une image qui montre que la crise est sous contrôle. En réalité, ils n’ont pas encore trouvé de solution pour les banques. Pendant ce temps, Powell a envoyé des signaux mitigés, affirmant que la Fed est déterminée à soutenir les banques mais ne s’attend à aucune baisse des taux cette année.
Bill Ackman, fondateur et PDG de Pershing Square Capital Management, décrit ce gâchis sur Twitter. Ackman a critiqué Yellen pour avoir retiré son soutien implicite aux petites banques et aux déposants hier, tout en précisant que l’assurance des dépôts à l’échelle du système n’était pas envisagée.
Nous sommes passés d’un soutien implicite aux déposants à la déclaration explicite de Yellen aujourd’hui qu’aucune garantie n’est envisagée avec des taux désormais relevés à 5 %. 5% est un seuil qui rend les dépôts bancaires d’autant moins attractifs. Je serais surpris si les sorties de dépôts ne s’accéléraient pas efficacement immédiatement.
Selon Ackman, une garantie temporaire des dépôts à l’échelle du système est nécessaire pour arrêter l’hémorragie des petites banques. « Plus l’incertitude persiste, plus les dommages sont permanents pour les petites banques et plus il sera difficile de faire revenir leurs clients », a déclaré le célèbre gestionnaire de fonds spéculatifs.
Qu’est-ce que cela signifie pour le prix BTC ?
Pour le marché du Bitcoin et de la crypto, il s’agit aujourd’hui de digérer les données. Fondamentalement, cependant, cela s’est produit comme prévu, en particulier la rhétorique de la Fed, qui doit guider les attentes du marché.
Pendant ce temps, les contrats à terme du marché prévoient des baisses de taux de 100 points de base d’ici décembre, ce qui signifierait un total de quatre baisses de taux à partir de juin. Il s’agit de la plus grande divergence de la Fed par rapport au marché à ce jour.
Comme analyste Michaël van de Poppe expliqué, Powell a fait l’évidence. « Il doit continuer à augmenter les taux d’intérêt, tandis qu’il ajoutera davantage au bilan pour sauver les banques. Bitcoin corrige et je pense que nous allons encore baisser. Ce n’est pas une bonne recette pour être optimiste dans un événement du FOMC.
À la lumière de la crise bancaire en cours, l’analyste « @tedtalksmacro » a une recette différente pour le succès de Bitcoin : « Nous devons attendre que la prochaine banque explose avant de pouvoir nous exciter à nouveau ». ajouter «Le premier niveau intéressant à la baisse pour moi est ~ 25k, sinon un retournement de 30k attirera mon intérêt. Patience. »
Au moment de mettre sous presse, le prix du Bitcoin était de 27 586 $ après avoir échoué à briser la résistance à 27 700 $.
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