Un modèle dans le ratio de réserve d’échange Bitcoin qui a historiquement précédé le début des courses haussières ne s’est pas encore formé pour la crypto-monnaie.
Le ratio de réserve d’échange de Bitcoin a continué de baisser récemment
Comme l’a souligné un analyste dans un article sur CryptoQuant, les marchés haussiers dans le passé ont commencé avec les bourses américaines augmentant leurs avoirs. L’indicateur pertinent ici est le «ratio de réserves de change», qui mesure le rapport entre les réserves de change de deux plates-formes d’échange ou groupes de celles-ci.
La «réserve d’échange» fait ici référence à une métrique qui nous renseigne sur le montant total de Bitcoin qui se trouve actuellement dans les portefeuilles d’un échange centralisé (ou dans les portefeuilles combinés de plusieurs plates-formes).
Dans le cadre de la discussion actuelle, le ratio de réserve de change est pris entre la réserve combinée des plateformes basées aux États-Unis et celle des plateformes étrangères.
Lorsque la valeur de ce ratio augmente, cela signifie que le nombre total de pièces sur les bourses américaines augmente par rapport aux plateformes mondiales en ce moment. D’un autre côté, une diminution implique que les plates-formes offshore reçoivent actuellement plus de dépôts (ou observent simplement moins de retraits).
Maintenant, voici un graphique qui montre la tendance du ratio de réserve d’échange Bitcoin pour les États-Unis par rapport aux plates-formes offshore au cours des deux derniers cycles :
The value of the metric seems to have been going down in recent months | Source: CryptoQuant
Comme le montre le graphique ci-dessus, le ratio de réserve d’échange Bitcoin pour ces ensembles de plates-formes n’a cessé de diminuer ces derniers mois. En fait, l’indicateur suit une tendance générale à la baisse depuis 2014, ce qui signifie que la part des bourses basées aux États-Unis a diminué au fil des ans.
Cette tendance aurait du sens car de nombreux nouveaux échanges offshore ont vu le jour (et ont atteint des tailles considérables) au cours de cette période, la crypto-monnaie étant devenue populaire dans le monde entier.
Il y a eu quelques tronçons dans le passé, cependant, où la métrique s’est écartée de cette ligne de tendance à la baisse. Le quant a mis en surbrillance ces occurrences dans le graphique.
Fait intéressant, ces périodes de tendance à la hausse du ratio de réserve d’échange de Bitcoin sont survenues alors que les marchés baissiers ont pris fin et que l’accumulation vers les marchés haussiers a eu lieu.
Cela suggérerait que les plateformes basées aux États-Unis ont historiquement augmenté leurs avoirs par rapport aux marchés des changes lorsque l’actif se dirigeait vers des marchés haussiers.
Récemment, cependant, le ratio de réserve d’échange de Bitcoin n’a pas encore montré de signes de rupture par rapport à la structure de tendance à la baisse, ce qui implique que les avoirs de ces plates-formes continuent de diminuer.
« Le pourcentage de Bitcoin détenu par les bourses, les banques et les fonds basés aux États-Unis n’a pas encore augmenté », note l’analyste. « Je pense qu’il est encore trop tôt pour qu’un véritable marché haussier se produise. »
Prix BTC
Au moment d’écrire ces lignes, Bitcoin se négocie autour de 28 000 $, en baisse de 9 % la semaine dernière.
Looks like the value of the asset has plunged during the last few days | Source: BTCUSD on TradingView
Image sélectionnée de Kanchanara sur Unsplash.com, graphiques de TradingView.com, CryptoQuant.com
