Le marché du Bitcoin et de la cryptographie pourrait se diriger vers une autre tendance latérale jusqu’au 22 mars.
QCP Capital, une société de négoce d’actifs numériques leader en Asie basée à Singapour, a lancé un nouveau marché analyse liés à l’environnement macroéconomique actuel, qualifiant la prochaine réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale américaine (Fed) du 22 de ce mois de plus importante de toute l’année.
Comme l’explique la société commerciale, cette semaine a été calme en termes de publications de données macroéconomiques majeures. Le prochain point de données économiques majeur sera le rapport ADP National Employment, un rapport mensuel de données économiques qui reflète l’état de l’emploi dans le secteur privé non agricole aux États-Unis.
Plus important, cependant, est ce que la Fed a laissé échapper dans ses discours ces derniers temps. Les responsables de la Fed ont constamment parlé d’une hausse prolongée des taux d’intérêt, certains commentant même la difficulté de réaliser un atterrissage en douceur.
Par conséquent, selon QCP, la réunion du 22 mars sera déterminante pour toute l’année, car les acteurs du marché verront où la Fed placera le taux terminal en 2023 et si la Fed prévoit de réduire les taux en 2024. La société commerciale est faisant ainsi référence au soi-disant diagramme de points.
4/ Nous pensons que le FOMC de ce mois-ci (22 mars) préparera le terrain pour le reste de l’année, car les acteurs du marché pourront voir où la Fed prévoit le taux terminal en 2023, et si la Fed envisage des baisses en 2024.
— QCP Capital (@QCPCapital) 3 mars 2023
Cet outil, officiellement appelé Policy Path Chart, est publié par la Fed quatre fois par an, en mars, juin, septembre et décembre, à la suite des réunions des 16 membres du FOMC. Il montrera jusqu’à quel niveau et pendant combien de temps la stratégie « plus haut pour plus longtemps » de la Fed pourrait s’étendre.
DXY restera comme indicateur principal pour Bitcoin et Crypto
Selon QCP, l’indice du dollar (DXY) continuera de montrer la voie pour le marché du Bitcoin et de la cryptographie. La faiblesse du dollar en début de semaine était due à l’indice des directeurs d’achats manufacturiers chinois, qui a atteint 52,6 points. « Avec cela, le récit de la réouverture de la Chine s’est réveillé », ce qui a fait grimper les prix du Bitcoin.
À plus long terme, cependant, QCP s’attend à ce que le DXY augmente, ce qui devrait exercer une pression sur les prix des actifs à risque comme Bitcoin en raison de la corrélation inversée. Il y a trois raisons à cela, selon la société commerciale :
Premièrement, les courbes de rendement se sont déplacées vers le haut alors que les marchés évaluent continuellement un terminal plus élevé pendant plus longtemps.
Deuxièmement, la liquidité mondiale se resserre à nouveau à mesure que la PBoC et la BoJ réduisent les injections de liquidités, et continuera de diminuer à mesure que les banques centrales poursuivront leur lutte contre l’inflation.
La troisième raison est que le ratio cours/bénéfices (P/E) du S&P 500 augmente lentement malgré la hausse des rendements réels. « Une correction violente est prévue si ces deux mesures continuent de diverger », suggère QCP Capital.
Ainsi, le DXY et le S&P 500 sont susceptibles d’être les principaux arguments pour le retour d’un marché baissier, avec les risques crypto-intrinsèques avec la banque Silvergate.
En termes de courbe de volatilité, QCP observe actuellement qu’elle est beaucoup plus plate que les ventes précédentes, ce qui suggère que le marché s’attend à un environnement commercial latéral à moyen terme.
À ces niveaux de vol, nous nous positionnons long vega en prévision d’une certaine volatilité alors que nous nous dirigeons vers le FOMC à la fin du mois.
Au moment de mettre sous presse, le prix du Bitcoin s’élevait à 22 346 $, digérant toujours le crash pendant l’heure d’ouverture des échanges à Hong Kong.
Image sélectionnée de CCN, graphique de TradingView.com
